تقرير سوق الأسهم العالمية، ٢٧ أغسطس ٢٠٢٥: أداء متباين للسوق العالمية والقضايا الرئيسية

نظرة عامة على السوق الرئيسية

اعتبارًا من ٢٧ أغسطس ٢٠٢٥، شهدت أسواق الأسهم العالمية أداءً متباينًا، مع اتجاهات متباينة عبر المناطق. يعكس التباين بين ارتفاع السوق الأمريكية، وانخفاض السوق الأوروبية، والتقلبات الطفيفة في السوق الآسيوية، ردود فعل المستثمرين المتباينة تجاه حالة عدم اليقين السياسي والتغيرات في السياسات في كل دولة.

السوق الأمريكية: صعود وسط توقعات إنفيديا وصراع الاحتياطي الفيدرالي

نظرة عامة على المؤشرات الرئيسية

اعتبارًا من ٢٦ أغسطس، شهد السوق الأمريكي اتجاهًا صعوديًا واسع النطاق. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز ٥٠٠ بنسبة ٠.٤١٪ ليصل إلى ٦٤٦٥.٩٤ نقطة، بينما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة ٠.٣٠٪ ليصل إلى ٤٥٤١٨.٠٧ نقطة. وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة ٠.٤٤٪ ليصل إلى ٢١٥٤٤.٢٧ نقطة، مما يؤكد قوة أسهم التكنولوجيا.

انخفض مؤشر الخوف VIX بنسبة 1.15% ليصل إلى 14.62، مما يشير إلى استقرار السوق. ومع ذلك، لا تزال التقلبات المحتملة الناتجة عن تدخل الرئيس ترامب لدى الاحتياطي الفيدرالي مصدر قلق.

إعلان أرباح NVIDIA وشيك

يحظى إعلان أرباح NVIDIA للربع الثاني، والمقرر صدوره بعد إغلاق السوق في 27 أغسطس، باهتمام كبير. ويتوقع محللو السوق أن يكون لنتائج الأرباح تأثير كبير على السوق ككل، حيث تُمثل NVIDIA 7.6% من مؤشر S&P 500 و14.4% من مؤشر Nasdaq.

الأسواق الأوروبية: تراجع حاد بسبب الأزمة السياسية الفرنسية

المؤشرات الرئيسية

انخفضت الأسواق الأوروبية بشكل عام في 26 أغسطس. انخفض مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.50% ليصل إلى 24,152.87 نقطة، وانخفض مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 1.70% ليصل إلى 7,709.81 نقطة. انخفض مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.60% ليصل إلى 9,265.80 نقطة.

الاضطرابات السياسية في فرنسا

ينتشر عدم اليقين السياسي في فرنسا مع مواجهة حكومة الأقلية تصويتًا على الثقة في 8 سبتمبر. بعد أن أعلن رئيس الوزراء فرانسوا بايرو عزمه على الدفع باتجاه تصويت على الثقة في ميزانيته التقشفية، ازداد خطر انهيار الحكومة مع إبداء أحزاب المعارضة الرئيسية معارضتها.

تضررت أسهم البنوك الفرنسية الرئيسية بشدة، حيث انخفض سهم بي إن بي باريبا بنسبة 4%، وتراجع سهم سوسيتيه جنرال بأكثر من 6%. ويعكس هذا المخاوف بشأن حيازة المؤسسات المالية الرئيسية لسندات الحكومة الفرنسية.

الأسواق الآسيوية: أداء متباين، مع تغييرات طفيفة

المؤشرات الرئيسية

تشهد الأسواق الآسيوية أداءً متباينًا منذ افتتاحها في 27 أغسطس. افتتح مؤشر شنغهاي المركب الصيني عند 3,869.61 نقطة، مرتفعًا بنسبة 0.03%، بينما ارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.40% ليصل إلى 25,626.17 نقطة.

افتتح مؤشر نيكاي 225 الياباني عند 42,476.09 نقطة، مرتفعًا بنسبة 0.19%، بينما ارتفع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 0.20% ليصل إلى 3,185.87 نقطة. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز/إيه ​​إس إكس 200 الأسترالي بنسبة 0.24% ليصل إلى 8,957.30 نقطة.

السوق الصينية: أداء قوي

يشهد السوق الصيني استقرارًا نسبيًا. ولا يزال مؤشر شنغهاي المركب مرتفعًا بنسبة 18.57% منذ بداية العام، مما يعكس فوائد إجراءات التحفيز الاقتصادي التي اتخذتها الحكومة الصينية وإعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية.

الأسواق الناشئة: استمرار القوة

أداء متميز

من المتوقع أن تشهد الأسواق الناشئة أداءً ملحوظًا في النصف الأول من عام 2025. ارتفع مؤشر الأسواق الناشئة بنسبة 14.9%، متجاوزًا بشكل كبير مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغة 6.2%. وحققت الأسواق الناشئة الناشئة عائدًا أقوى بنسبة 19.8%.

توقعات النمو

يتوقع معهد أموندي للاستثمار نمو الناتج المحلي الإجمالي للأسواق الناشئة بنسبة 3.9% في الفترة 2025-2026، متجاوزًا بشكل كبير معدل النمو البالغ 1.3% للأسواق المتقدمة. ومن المتوقع أن تنمو الهند بنسبة 6.6% والصين بنسبة 4.3%.

سوق الصرف الأجنبي: ضعف الدولار، وقوة الين

اتجاهات العملات الرئيسية

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.15% ليصل إلى 98.36، إلا أن الضعف العام لا يزال قائمًا بسبب المخاوف بشأن تدخل ترامب في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع الين الياباني بنسبة 0.09% ليصل إلى 147.60 وون مقابل الدولار الأمريكي، مسجلاً ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.58%.

يتداول اليورو دون مستوى 1.1650 دولار أمريكي، بينما يحوم الجنيه الإسترليني حول مستوى 1.3470 دولار أمريكي. وتُعدّ تصريحات محافظ بنك اليابان، أويدا، التي تُشير إلى رفع أسعار الفائدة عاملًا رئيسيًا في قوة الين.

أسواق السلع: انخفاض الذهب، وتباين أداء النفط الخام

سوق الذهب

انخفضت أسعار الذهب بنسبة 0.22% لتصل إلى 3,386.33 دولار أمريكي للأونصة في 27 أغسطس. ومع ذلك، فقد حافظت على ارتفاعها بنسبة 2.16% خلال الشهر و35.02% خلال العام. وتدعم المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي الطلب على الذهب كملاذ آمن.

سوق النفط الخام

استقر سعر خام برنت تقريبًا عند 67.22 دولارًا أمريكيًا للبرميل، بينما انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.02% ليصل إلى 63.23 دولارًا أمريكيًا. تُحدّ المخاوف بشأن زيادة إنتاج أوبك+ وتباطؤ الطلب من مكاسب أسعار النفط.

سوق السندات: ارتفاع العوائد

سندات الخزانة الأمريكية

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.01 نقطة مئوية ليصل إلى 4.27%. وعلى الرغم من تدخل ترامب في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يُقدّر السوق احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بنسبة 83%.

سندات الحكومة اليابانية

بلغ عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات 1.63%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008. ويُعتقد أن هذا يعكس توقعات برفع بنك اليابان لأسعار الفائدة مرة أخرى.

سوق العملات الرقمية: تحركات ضخمة للصناديق

بيتكوين وإيثريوم

انخفضت بيتكوين بنسبة 2.82% لتصل إلى 109,667 دولارًا أمريكيًا، بينما انخفضت إيثريوم بنسبة 8.51% لتصل إلى 4,381 دولارًا أمريكيًا. ومع ذلك، فإن حركة رؤوس أموال المستثمرين المؤسسيين من بيتكوين إلى إيثريوم تجذب الانتباه.

تأثير تداول الحيتان

في أواخر أغسطس، نفّذ حوت مجهول صفقة كبيرة، حوّل فيها 23,968 بيتكوين إلى إيثريوم. ويُفسّر هذا على أنه مثال على تزايد الاهتمام بالإيثريوم بين المستثمرين المؤسسيين.

توقعات السوق واستراتيجية الاستثمار

عوامل الخطر قصيرة الأجل

• عدم الاستقرار السياسي الفرنسي: من المتوقع حدوث المزيد من التقلبات في السوق الأوروبية عقب تصويت الثقة في 8 سبتمبر.
• جدل استقلال الاحتياطي الفيدرالي: إذا استمر الصراع بين ترامب والاحتياطي الفيدرالي، فقد تنتشر المخاوف بشأن ضعف الدولار والتضخم.
• أرباح إنفيديا: ستكون هذه مؤشرًا رئيسيًا على استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي.

فرص الاستثمار

من المتوقع استمرار الاتجاه الصعودي في الأسواق الناشئة، ويجذب النمو الهيكلي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ الانتباه. ومن المتوقع أن توفر عملية تطبيع أسعار الفائدة في اليابان، إلى جانب ارتفاع قيمة الين، فرصًا استثمارية جديدة في السوق اليابانية.

وفي سوق السلع الأساسية، يكتسب دور الذهب كأصل ملاذ آمن زخمًا، وفي سوق العملات المشفرة، من المرجح أن يصبح تدفق الأموال إلى الإيثريوم اتجاهًا جديدًا.