تقرير سوق الأسهم العالمية، ٢٩ أغسطس ٢٠٢٥: بيانات التضخم وتعديل أسهم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي يؤديان إلى نهاية متباينة

<نظرة عامة على الأسواق الرئيسية>

في ٢٩ أغسطس، أنهت أسواق الأسهم العالمية شهر أغسطس بأداء متباين، متأثرةً بإصدار بيانات التضخم الأمريكية وتعديل أسهم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. وبينما أخذ السوق الأمريكي، الذي كان يسجل مستويات قياسية متكررة، قسطًا من الراحة، تباينت الأسواق الآسيوية مع قوة الصين وانخفاضات في مناطق أخرى.

<سوق الولايات المتحدة: تعديل أسهم التكنولوجيا عقب إصدار بيانات التضخم>

[نظرة عامة على المؤشرات الرئيسية]

أغلق السوق الأمريكي على انخفاض في ٢٩ أغسطس. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز ٥٠٠ بمقدار ٢٠.٤٦ نقطة (٠.٣٢٪) ليصل إلى ٦٥٠١.٨٦ نقطة، لكنه انخفض خلال اليوم. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 71.67 نقطة (0.16%) ليصل إلى 45,636.90 نقطة، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب 115.02 نقطة (0.53%) ليصل إلى 21,705.16 نقطة.

[بيانات التضخم]

ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 2.6% على أساس سنوي في يوليو. وكان هذا هو نفس مستوى يونيو، ومتماشياً مع توقعات السوق. وارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (CPE) بنسبة 2.9%، مسجلاً أكبر زيادة منذ فبراير.

وبناءً على هذه البيانات، يُقدّر السوق احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر بنسبة 85%، وقد أعرب كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، عن دعمه لخفض بنسبة 0.25 نقطة مئوية في سبتمبر لدعم سوق العمل.

[تعديل أسهم شركات تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي]

انخفضت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي بشكل حاد. انخفض سعر سهم شركة ديل تكنولوجيز بنسبة 10% بعد إعلانها عن نتائج ربع سنوية مخيبة للآمال، بينما انخفضت أسهم كل من إنفيديا وبرودكوم وأوراكل بأكثر من 3%.

انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1% خلال اليوم، مما يعكس تصحيحًا في قطاع الذكاء الاصطناعي.

<الأسواق الآسيوية: أداء متباين لسوق الصين مقابل أداء متباين لأسواق المناطق الأخرى>

[تحديث المؤشرات الرئيسية]

شهدت الأسواق الآسيوية أداءً متباينًا في مختلف المناطق يوم 29 أغسطس. افتتح مؤشر شنغهاي المركب الصيني عند 3,842.82 نقطة، بانخفاض 0.78 نقطة (0.02%)، لكنه ارتفع بأكثر من 10% خلال الشهر، محققًا أكبر مكاسب شهرية له منذ ما يقرب من عام.

افتتح مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ عند 25,095.45 نقطة، بارتفاع 96.63 نقطة (0.39%)، بينما افتتح مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية عند 3,208.80 نقطة، بارتفاع 12.48 نقطة (0.39%).

افتتح مؤشر نيكاي 225 الياباني عند 42,774.29 نقطة، بانخفاض 54.50 نقطة (0.13%)، لكنه ارتفع بنسبة 4% إجمالاً في أغسطس، مواصلاً اتجاهه الصعودي للشهر الخامس على التوالي.

[قوة السوق الصينية]

حقق سوق الأسهم الصينية أداءً استثنائياً في أغسطس. وعززت توقعات التعافي الاقتصادي، لا سيما في قطاع التكنولوجيا، المكاسب، مسجلةً مكاسب شهرية تجاوزت 10%.

مع ذلك، انخفض مؤشر ستار 50 بنسبة 1.7%، وشهدت بعض أسهم التكنولوجيا تصحيحاً، بما في ذلك انخفاض أسهم كامبريكون تكنولوجيز بأكثر من 6%.

السوق الأوروبية: انتعاش فرنسي وتراجع في أسهم البنوك البريطانية

[المؤشرات الرئيسية]

شهد السوق الأوروبي أداءً متباينًا اعتبارًا من 28 أغسطس. انخفض مؤشر داكس الألماني 6.29 نقطة (0.03%) ليصل إلى 24,039.92، بينما انخفض مؤشر فوتسي 100 البريطاني 38.68 نقطة (0.42%) ليصل إلى 9,216.82.

ارتفع مؤشر كاك 40 الفرنسي 18.67 نقطة (0.24%) ليصل إلى 7,762.60، مما يُظهر بعض التعافي من الاضطرابات السياسية.

[اتساع فارق عائد السندات الحكومية الفرنسية]

اتسع فارق عائد السندات الحكومية الفرنسية لأجل 10 سنوات بين فرنسا وألمانيا إلى 78 نقطة أساس، مواصلًا اتجاهه الصعودي خلال الأسبوعين الماضيين. وهذا يُشير إلى أن حالة عدم اليقين السياسي التي تسبق تصويت الثقة في 8 سبتمبر لا تزال تؤثر على السوق.

[انخفاض حاد في أسهم البنوك البريطانية]

انخفض مؤشر أسهم البنوك البريطانية بنسبة 1.4%، ردًا على اقتراح مركز أبحاث بريطاني فرض ضريبة على احتياطيات البنوك التي يحتفظ بها بنك إنجلترا.

<الأسواق الناشئة: الروبية الهندية تهبط إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق>

[انخفاض حاد في قيمة الروبية الهندية]

سجلت الروبية الهندية أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 88 روبية مقابل الدولار الأمريكي في 29 أغسطس. ويعكس هذا مخاوف بشأن التأثير السلبي للرسوم الجمركية العقابية الأمريكية على السلع الهندية على النمو الاقتصادي للهند والاستقرار المالي الخارجي.

[الاضطرابات السياسية في تايلاند]

في تايلاند، عزلت المحكمة الدستورية رئيس الوزراء بيثونغتان شيناواترا من منصبه بتهمة انتهاكه قواعد السلوك الأخلاقي. ويزيد هذا الإقالة، بعد عام واحد فقط من توليه المنصب، من المخاطر على تايلاند واقتصادها الهش.

<سوق أسعار الصرف: استمرار قوة الدولار وضعف عملات الأسواق الناشئة>

[اتجاهات العملات الرئيسية]

يواصل مؤشر الدولار الأمريكي أداءه القوي، حيث لفتت الروبية الهندية الانتباه إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق. كما يتراجع اليوان الصيني عن ذروته التي بلغها عام 2025، مما يشير إلى الضغط العام على عملات الأسواق الناشئة.

يظل الين الياباني مستقرًا نسبيًا، وتتداول العملات الأوروبية بشكل مستقر نسبيًا على الرغم من حالة عدم اليقين السياسي.

<أسواق السلع: تأثير التعريفات الجمركية وإعادة هيكلة سلسلة التوريد>

[تغييرات السياسة التجارية]

انتهت صلاحية الإعفاء الجمركي الأمريكي للطرود التي تقل قيمتها عن 800 دولار أمريكي في 29 أغسطس. وقد أدى ذلك إلى زيادة التكاليف على شركات التجارة الإلكترونية، والشركات الصغيرة التي تستخدم الأسواق الإلكترونية، والمستهلكين، وعرقل عمليات سلسلة التوريد.

اقترح الاتحاد الأوروبي إلغاء التعريفات الجمركية على السلع المصنعة الأمريكية، لكنه طالب بدلًا من ذلك بتخفيضات أمريكية للتعريفات الجمركية على السيارات الأوروبية.

أسواق السندات: ارتفاع العوائد وسط مخاوف التضخم

[سندات الخزانة الأمريكية]

ارتفعت عوائد سندات الخزانة عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية. وتتعرض عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات لضغوط تصاعدية، ولا يزال السوق قلقًا بشأن تباطؤ التضخم رغم خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر.

<الأداء حسب القطاع: تحول الصناديق من التكنولوجيا إلى أسهم الشركات الصغيرة>

[تغيرات اتجاهات الاستثمار]

كان من أبرز الاتجاهات في أغسطس التحول من أسهم التكنولوجيا باهظة الثمن إلى أسهم الشركات الصغيرة منخفضة القيمة نسبيًا. وسيكون استمرار هذا التحول نقطة محورية في السوق مستقبلًا.

<ملخص الأداء الشهري لشهر أغسطس>

[سوق الولايات المتحدة]

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.6% في أغسطس، مسجلًا مكاسب للشهر الرابع على التوالي. وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 3.4%، ومؤشر ناسداك بنسبة 2.8%.

[السوق الآسيوية]

ارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 4%، مواصلاً اتجاهه الصعودي للشهر الخامس على التوالي، بينما ارتفع السوق الصيني بأكثر من 10%، مسجلاً أكبر مكاسبه الشهرية منذ ما يقرب من عام.

<توقعات السوق واستراتيجية الاستثمار>

[عوامل الخطر قصيرة الأجل]

- مخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي: تُثير الأرباح المخيبة للآمال لشركة ديل تكنولوجيز والتصحيح في أسهم التكنولوجيا تساؤلات حول استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي. - خطر تسييس الاحتياطي الفيدرالي: يُهدد تدخل ترامب في الاحتياطي الفيدرالي ومحاولته إقالة ليزا كوك استقلالية السياسة النقدية.

- أزمة عملات الأسواق الناشئة: يجب مراقبة تأثير الانخفاض القياسي للروبية الهندية والنزاع التجاري على الأسواق الناشئة ككل عن كثب.

- عدم الاستقرار السياسي الأوروبي: يُعدّ تصويت الثقة الفرنسي واتساع فروق أسعار السندات الحكومية مع ألمانيا من عوامل الخطر المستمرة.

[فرص الاستثمار]

من المتوقع أن يُواصل السوق الصيني قوته، مع انتعاش قطاع التكنولوجيا الذي يجذب اهتمامًا خاصًا. في الولايات المتحدة، قد يُتيح التحول من أسهم التكنولوجيا إلى أسهم الشركات الصغيرة فرصًا استثمارية جديدة.

مع استمرار ارتفاع توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، من المتوقع أن تستفيد القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة، كما يُتوقع أن تجذب الأصول المحمية من التضخم اهتمامًا.

في سوق السلع الأساسية، من المرجح أن تبرز التغييرات في سياسات التعريفات الجمركية وإعادة هيكلة سلسلة التوريد كموضوعات استثمارية جديدة.