تقرير سوق الأسهم العالمية - 3 سبتمبر: انحسار مخاوف احتكار جوجل، وانتعاش، واستمرار تقلبات سبتمبر

<نظرة عامة على الأسواق الرئيسية>

اعتبارًا من 3 سبتمبر، تشهد أسواق الأسهم العالمية انتعاشًا على خلفية أنباء تخفيف عقوبات مكافحة الاحتكار المفروضة على جوجل. ومع ذلك، لا تزال المخاوف الهبوطية التقليدية لشهر سبتمبر وعدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية تُلقي بظلالها على السوق. افتتحت الأسواق الآسيوية والأوروبية على انتعاش، متعافيةً من عمليات بيع السندات العالمية وانخفاضات سوق الأسهم في اليوم السابق.

<سوق الولايات المتحدة: انتعاش العقود الآجلة بعد انخفاض اليوم السابق>

[نظرة عامة على المؤشرات الرئيسية]

في 2 سبتمبر، انخفض السوق الأمريكي في أول يوم تداول من سبتمبر. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 44.72 نقطة (0.69%) ليصل إلى 6,415.54 نقطة، وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 249.07 نقطة (0.55%) ليصل إلى 45,295.81 نقطة. انخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 175.92 نقطة (0.82%) ليصل إلى 21,279.63.

بلغ مؤشر الخوف VIX أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 17.11، مما يشير إلى زيادة التقلبات.

[تبدد المخاوف بشأن احتكار جوجل]

انتعشت سوق العقود الآجلة في 3 سبتمبر. وارتفع سهم ألفابت (جوجل) في تعاملات ما بعد الإغلاق، مدفوعًا بأخبار تفيد بتجنب الشركة عقوبات صارمة على انتهاكات مكافحة الاحتكار.

[عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية]

يزيد حكم محكمة الاستئناف الفيدرالية بعدم قانونية سياسة التعريفات الجمركية العالمية التي يفرضها ترامب من حالة عدم اليقين في السوق. وهذا يُغذي المخاوف بشأن عائدات التعريفات الجمركية وتأثيرها على خفض عجز الموازنة.

<الأسواق الآسيوية: الصين تواصل قوتها، واليابان تضعف>

[قوة السوق الصينية]

افتتح السوق الصيني تداولاته بقوة في 3 سبتمبر. افتتح مؤشر شنغهاي المركب عند 3,865.29 نقطة، بارتفاع 7.16 نقطة (0.19%)، وافتتح مؤشر شنتشن المركب عند 12,599.96 نقطة، بارتفاع 46.12 نقطة (0.37%).

افتتح مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ عند 25,660.65 نقطة، بارتفاع 164.10 نقطة (0.64%)، مما يُظهر استمرار قوة أسهم التكنولوجيا.

[الأسواق الكورية واليابانية]

افتتح مؤشر كوسبي الكوري عند 3,177.75 نقطة، بارتفاع 5.40 نقطة (0.17%). وحافظ على أداء قوي، مرتفعًا بنسبة 32.24% منذ بداية العام وحتى تاريخه، و19.05% خلال العام الماضي. افتتح مؤشر نيكاي 225 الياباني عند 42,085.66 نقطة، بانخفاض قدره 224.83 نقطة (0.53%)، مواصلاً اتجاهه الهبوطي عقب انخفاضه في اليوم السابق بمقدار 371.6 نقطة (0.88%) ليصل إلى 41,938.89 نقطة.

[أستراليا وسنغافورة]

افتتح مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي عند 8,812.90 نقطة، بانخفاض قدره 87.70 نقطة (0.99%)، وافتتح مؤشر ستريتس تايمز السنغافوري عند 4,295.39 نقطة، بانخفاض قدره 3.12 نقطة (0.07%).

<الأسواق الأوروبية: انتعاش بعد انخفاض حاد في اليوم السابق>

[المؤشرات الرئيسية]

في 3 سبتمبر، انتعشت الأسواق الأوروبية بعد الانخفاض الحاد الذي شهدته في اليوم السابق. ارتفع مؤشر داكس الألماني 183.4 نقطة (0.78%) ليصل إلى 23,670.73 نقطة، متعافيًا من انخفاضه في اليوم السابق بمقدار 550 نقطة (2.29%).

ارتفع مؤشر فوتسي 100 البريطاني 50.46 نقطة (0.55%) ليصل إلى 9,167.15 نقطة، وارتفع مؤشر كاك 40 الفرنسي 70.44 نقطة (0.92%) ليصل إلى 7,724.69 نقطة.

[خلفية انخفاض اليوم السابق]

في 2 سبتمبر، تراجعت الأسواق الأوروبية بالتزامن مع موجة بيع السندات العالمية. انخفض مؤشر داكس الألماني بنسبة 2.29%، ومؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.87%، ومؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.70%.

الأسواق الناشئة: تصحيح في الهند، وتباين في أداء المناطق الأخرى

[تصحيح السوق الهندية]

انخفض مؤشر سينسكس الهندي بمقدار 206.61 نقطة (0.26%) ليصل إلى 80,157.88 نقطة. ويبدو أنه يمر بفترة تصحيح بعد ارتفاعه بمقدار 555 نقطة في الأول من سبتمبر.

في الثالث من سبتمبر، تم تداول 4,225 سهمًا، ارتفع منها 2,566 سهمًا وانخفض 1,495 سهمًا. وبلغ 119 سهمًا أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا.

<سوق الصرف الأجنبي: ارتفاع طفيف للدولار>

[اتجاهات العملات الرئيسية]

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.04% ليصل إلى 98.34. وقد انخفض بنسبة 9.99% منذ بداية العام وحتى تاريخه، وبنسبة 2.89% خلال العام الماضي، محافظًا على اتجاه هبوطي على المديين المتوسط ​​والطويل. في حين أن حالة عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية والمخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تُشكل ضغطًا سلبيًا على الدولار، إلا أن تخفيف حدة المخاطر العالمية، على المدى القصير، يُقدم بعض الدعم للطلب على أصول الملاذ الآمن.

<سوق السندات: استمرار عمليات البيع العالمية>

[سندات الخزانة الأمريكية]

ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس ليصل إلى 4.269%، وبلغ عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا أعلى مستوى له منذ منتصف يوليو. يُشكل انخفاض أسعار السندات (وارتفاع العوائد) ضغطًا سلبيًا على الأسهم.

يُبدي المستثمرون حذرًا، إذ يعتبرون عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، الذي يقترب من 4.5%، نقطة حرجة يبدأ عندها الطلب على الأسهم بالتراجع.

[عملية بيع السندات العالمية]

شهد سوق السندات العالمية عمليات بيع متزامنة، تُعزى إلى تجدد التضخم ومخاوف الديون.

<الأداء حسب القطاع: استقطاب أسهم التكنولوجيا>

[أسهم التكنولوجيا الأمريكية مقابل الصينية]

واجهت أسهم التكنولوجيا الأمريكية ضغوطًا هبوطية في اليوم السابق، لكن التوقعات بانتعاشها تتزايد عقب أنباء تخفيف عقوبات الاحتكار المفروضة على جوجل. تواصل أسهم التكنولوجيا الصينية ارتفاعها، مدعومةً بارتفاع بنسبة 0.64% عند افتتاح سوق هونغ كونغ.

<سياسة البنك المركزي: في انتظار أهم الأحداث في سبتمبر>

[تقرير التوظيف ليوم الجمعة]

سيكون تقرير التوظيف لشهر أغسطس، المقرر صدوره في 6 سبتمبر، الحدث الأهم لهذا الأسبوع. ومن المتوقع أن تحدد نتائجه ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، ومقدار هذا الخفض.

[مخاوف بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي]

يُسبب الصراع المستمر بين ترامب والاحتياطي الفيدرالي حالة من عدم الاستقرار في سوق سندات الخزانة الأمريكية. وتتزايد المخاوف بشأن تأثير الضغوط السياسية على السياسة النقدية.

<العوامل الموسمية لشهر سبتمبر>

[أنماط هبوطية تاريخية]

يُعد شهر سبتمبر تاريخيًا أصعب شهر على سوق الأسهم الأمريكية. على مدار الخمسة والثلاثين عامًا الماضية، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمعدل 0.8% في سبتمبر، مسجلاً انخفاضات في 18 من تلك الفترات.

[توقيت تعديل المحفظة]

يساهم عودة المستثمرين من عطلات الصيف والتداولات المتعلقة بالضرائب قبل نهاية العام في زيادة التقلبات في سبتمبر.

<توقعات السوق واستراتيجية الاستثمار>

[عوامل الخطر قصيرة الأجل]

- ضعف موسمي في سبتمبر: احتمال حدوث تصحيح بناءً على الأنماط التاريخية

- عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية: استمرار الاضطرابات بسبب أحكام المحاكم

- ارتفاع عوائد السندات: ضغط سلبي على سوق الأسهم

- ​​المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي: عدم الاستقرار بسبب التدخل السياسي

[فرص الاستثمار]

يجذب استمرار قوة السوق الصينية الانتباه، كما أن تخفيف عقوبات جوجل الاحتكارية يزيد من احتمالية انتعاش أسهم التكنولوجيا الأمريكية.

يُعدّ الاستقرار النسبي والأداء القوي للسوق الكورية في نهاية العام من العوامل الإيجابية أيضًا.

[إدارة المخاطر]

نظرًا لارتفاع عوائد السندات وزيادة التقلبات، فقد حان الوقت لتقليص المراكز الاستثمارية وتعزيز إدارة المخاطر. ويُنصح بتوخي الحذر بشكل خاص قبل صدور تقرير التوظيف يوم الجمعة.

ونظرًا للنمط الهبوطي المعتاد لشهر سبتمبر، يُنصح بزيادة ترجيح الأصول الدفاعية وتعديل المراكز الاستثمارية استعدادًا للتقلبات.